Alors que la poussière se dépose suite à l’une des implosions financières les plus choquantes de l’histoire, l’une des principales inconnues est le montant que les clients qui ne peuvent pas accéder à leur argent s’attendent à récupérer de FTX, l’échange cryptographique qui a déposé son bilan la semaine dernière.
La réponse, selon les experts juridiques, pourrait être zéro.
Avant son effondrement, FTX.com s’est présenté comme une destination sûre pour les débutants pour l’achat et la vente de crypto-monnaies. Mais une crise de liquidité la semaine dernière a forcé FTX à suspendre les retraits, laissant les clients et les investisseurs dans les limbes. Selon le Wall Street Journal, FTX aurait utilisé les fonds de ses clients pour soutenir sans autorisation les opérations de trading à haut risque de son fonds spéculatif sœur.
Vendredi, FTX et le fonds spéculatif Alameda Research ont déposé le bilan.
Les procureurs fédéraux de New York enquêtent actuellement sur l’effondrement de la bourse, a déclaré à CNN une personne proche du dossier. Et les autorités des Bahamas, où FTX est basée, ont lancé une enquête criminelle sur l’entreprise au cours du week-end.
Les ramifications juridiques pour FTX et son fondateur, Sam Bankman-Fried, restent floues. Mais alors que l’échange, autrefois évalué à plus de 30 milliards de dollars, s’effondre, il semble de plus en plus probable que les clients qui ont remis leur argent à FTX pourraient se retrouver avec le sac.
« Nous ne connaissons tout simplement pas l’étendue de la contagion », a déclaré Howard Fischer, associé du cabinet d’avocats Moses Singer et ancien avocat de la Securities and Exchange Commission. « Le premier cercle de victimes sont les personnes qui avaient des actifs détenus dans FTX… Ils ne seront probablement pas guéris, ou à peu près. »
Il y a plusieurs raisons à cela.
Lors d’une faillite bancaire traditionnelle aux États-Unis, le gouvernement assure les dépôts des clients, les portant jusqu’à 250 000 $. Mais il n’existe tout simplement aucun mécanisme d’assurance des déposants dans le monde largement non réglementé des crypto-monnaies.
En théorie, les clients de FTX devraient obtenir une part de ce qui reste des actifs de l’entreprise à la fin du processus de faillite. Mais jusqu’à présent, au moins, on ne sait pas combien il restera à débourser.
« Pour autant que je sache, ils ont deux actifs – la valeur de la bonne volonté de l’échange et la valeur de leurs pièces FTT », a déclaré Eric Snyder, chef du département des faillites du cabinet d’avocats Wilk Auslander. (La valeur de bonne volonté fait référence aux actifs incorporels comme la réputation d’une marque et la propriété intellectuelle. Et les pièces FTT, le jeton crypto émis par FTX, ont perdu plus de 90 % de leur valeur au cours de la semaine dernière.)
Dans les faillites, explique Snyder, il existe une formule assez simple pour déterminer combien les créanciers – dans ce cas, les déposants FTX – recevront.
« Le numérateur est l’actif, le dénominateur est le passif. Vous divisez l’un en l’autre, et le [résultat] est ce que tout le monde obtient », a-t-il déclaré. « Mais si les gens retirent tous les actifs, alors il n’y aura pas beaucoup de numérateur. »
Il a ajouté: « Il est très concevable que le retour soit au mieux minime. »
Bien sûr, la soudaineté de la chute de FTX en fait un cas difficile à évaluer dès le début, disent les avocats.
Normalement, les entreprises auraient des semaines pour préparer des dépôts de bilan qui divulguent, entre autres, une explication des raisons pour lesquelles l’entreprise a demandé la protection du chapitre 11 et ce qu’elle vise à accomplir devant le tribunal de la faillite.
Dan Besikof, associé chez Loeb & Loeb spécialisé dans les faillites, dit qu’il est trop tôt pour dire si les clients vont récupérer de l’argent.
« Tout ce que vous pouvez vraiment faire, c’est deviner à partir des tweets où en sont les choses », a-t-il déclaré. « Et la façon dont les clients récupèrent leur argent peut dépendre de beaucoup de choses différentes, y compris l’entité par laquelle ils détiennent l’argent, le montant des pièces restantes. »
Les retombées du FTX ont secoué l’ensemble de l’industrie de la cryptographie, soulevant de sérieuses questions sur l’avenir des actifs numériques et l’absence de réglementation mondiale.
Lundi, Changpeng Zhao, le PDG du concurrent FTX Binance, a cherché à rassurer son auditoire sur la légitimité du secteur.
« Il est évident que les gens sont nerveux », a déclaré Zhao, largement connu sous le nom de CZ, lors d’une session de questions-réponses sur Twitter. « J’ai envie de dire, à court terme, c’est douloureux. Mais je pense que c’est en fait bon pour l’industrie à long terme.
L’échange de crypto géant est brièvement apparu comme une bouée de sauvetage pour FTX avant d’inverser le cap la semaine dernière.
Zhao, dont le tweet annonçant le désinvestissement de Binance dans FTX a contribué à alimenter la crise de liquidité de la petite entreprise, a nié avoir un « plan directeur » pour exposer FTX. Pourtant, les critiques notent que le plus grand, et peut-être le seul, vainqueur de la chute de FTX n’est autre que Zhao, désormais incontestablement l’acteur le plus riche et le plus influent du commerce d’actifs numériques.
«Autant que certaines personnes me reprochent d’avoir dénoncé ou d’avoir poussé la bulle, je m’excuse pour cela… je m’excuse pour tout trouble que j’ai causé. Mais je pense qu’à tout moment, s’il y a un problème, plus tôt nous le révélons, mieux c’est.
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- Cnn Business
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