Lael Brainard, vice-présidente de la Réserve fédérale, estime qu’une monnaie numérique de la banque centrale américaine (CBDC) pourrait aider à maintenir la stabilité du système financier et à préparer le pays pour l’avenir.
Ses commentaires font partie d’un témoignage publié avant sa comparution devant le Comité des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis, le 26 mai.
Brainard a dit :
« L’évolution rapide et continue du système financier numérique aux niveaux national et international devrait nous amener à poser la question non pas de savoir s’il existe aujourd’hui un besoin d’un dollar numérique émis par la banque centrale, mais plutôt de savoir s’il peut y avoir des conditions dans le avenir susceptible de susciter un tel besoin. Nous reconnaissons qu’il y a des risques à ne pas agir, tout comme il y a des risques à agir.
Aux États-Unis, l’utilisation des espèces pour les paiements a diminué de 31 % à 20 % au cours des cinq dernières années. De plus, pour les moins de 45 ans, le pourcentage d’utilisation des espèces est encore plus faible, a-t-elle déclaré. Par conséquent, il est impératif que les États-Unis « réfléchissent à la manière de préserver un accès public facile à la monnaie sécurisée de la banque centrale » pour le futur système financier numérique. La réponse pourrait être un dollar numérique.
L’adoption des actifs numériques est sans aucun doute en croissance, et Brainard pense que les CBDC pourraient coexister et compléter les crypto-monnaies.
« Dans certaines circonstances futures, la CBDC pourrait coexister et être complémentaire des pièces stables et de la monnaie des banques commerciales en fournissant une responsabilité sûre de la banque centrale dans l’écosystème financier numérique, tout comme les espèces coexistent actuellement avec la monnaie des banques commerciales. »
Mais l’introduction de la CBDC apportera ses risques. Le dollar numérique pourrait remplacer la monnaie des banques commerciales et réduire le total des dépôts dans le système bancaire. Les gens pourraient également préférer les CBDC en période de stress.
Brainard suggère d’offrir une CBDC ne portant pas intérêt ou de limiter le montant de CBDC que l’on peut détenir ou transférer pour atténuer ces risques.
Mais une CBDC n’est pas seulement requise pour les citoyens américains. Le gouvernement doit également tenir compte de l’évolution du système de paiement international, a déclaré Brainard. Dit-elle:
« Dans les futurs États où d’autres grandes devises étrangères sont émises sous forme de CBDC, il est prudent d’examiner comment l’absence ou la présence potentielle d’un dollar numérique de la banque centrale américaine pourrait affecter l’utilisation du dollar dans les paiements mondiaux. »
Avoir un dollar numérique peut permettre aux États-Unis de s’assurer que les utilisateurs du dollar à travers le monde peuvent compter sur la monnaie et être en mesure d’effectuer des transactions avec elle. En outre, Brainard a déclaré qu’il était essentiel que les États-Unis jouent un rôle de premier plan dans l’établissement des normes régissant les transactions CBDC afin d’assurer la confidentialité, l’accessibilité, l’interopérabilité et la sécurité.
De plus, les risques associés aux crypto-monnaies et au stablecoin sont sous les projecteurs depuis le fiasco de Terra LUNA. La perte de l’arrimage de TerraUSD (UST) au dollar et la chute subséquente de la valeur de LUNA à pratiquement zéro au début du mois ont eu un impact sur l’ensemble du marché de la cryptographie. Le prix du Bitcoin (BTC) a chuté de 28 % au cours des 30 derniers jours.
Brainard a dit :
« Ces événements soulignent la nécessité de garde-fous réglementaires clairs pour assurer la protection des consommateurs et des investisseurs, protéger la stabilité financière et garantir des conditions équitables pour la concurrence et l’innovation dans l’ensemble du système financier. »
Bien que le décret exécutif du président Biden en mars ait placé la «plus haute urgence» sur la recherche des conceptions, des risques et de la nécessité d’une CBDC, les décideurs de la Fed restent largement divisés dans leur opinion sur la nécessité d’un dollar numérique. Par exemple, le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, reste sceptique à l’égard des CBDC et a soulevé des inquiétudes concernant la confidentialité.
La banque centrale américaine a également indiqué qu’elle ne lancerait pas de CBDC sans le soutien clair de la Maison Blanche et des législateurs.
La semaine dernière, la Réserve fédérale a terminé une période de consultation publique de trois mois sollicitant des commentaires et des réactions sur la question des CBDC. Brainard a déclaré qu’un résumé des commentaires sera publié prochainement.
Les États-Unis sont à la traîne par rapport à de nombreux pays qui ont déjà déployé ou envisagent d’émettre leurs propres CBDC. Selon le Conseil de l’Atlantique, alors que la Chine pilote le Yuan numérique, 87 autres pays explorent actuellement les CBDC.