Comment la Russie pourrait tenter de contourner les sanctions pétrolières de l’Union européenne

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Moscou pourrait répondre aux sanctions européennes contre le pétrole russe en cherchant d’autres acheteurs pour son brut ou en réduisant sa production pour maintenir les prix élevés. Ses actions auraient un impact économique mondial – à moins que l’OPEP n’intervienne.

Les dirigeants de l’UE ont convenu lundi d’interdire 90% du brut russe d’ici la fin de l’année dans le cadre du sixième paquet de sanctions du bloc contre la Russie depuis qu’elle a envahi l’Ukraine.
« La réponse russe devra évidemment être surveillée de près », a déclaré mardi Helima Croft, responsable de la stratégie mondiale des matières premières chez RBC Capital Markets.

Moscou pourrait répondre aux sanctions européennes contre le pétrole russe en cherchant d’autres acheteurs pour son brut ou en réduisant sa production pour maintenir les prix élevés. Ses actions auraient un impact économique mondial – à moins que l’OPEP n’intervienne.

Les dirigeants de l’UE ont convenu lundi d’interdire 90% du brut russe d’ici la fin de l’année dans le cadre du sixième paquet de sanctions du bloc contre la Russie depuis qu’elle a envahi l’Ukraine.

« La réponse russe devra évidemment être surveillée de près », a déclaré mardi Helima Croft, responsable de la stratégie mondiale des matières premières chez RBC Capital Markets.

La Russie est le troisième producteur mondial de pétrole après les États-Unis et l’Arabie saoudite, et le deuxième exportateur de pétrole brut derrière l’Arabie saoudite, selon l’Agence internationale de l’énergie.

« Ce qui se passe maintenant va changer le commerce du pétrole et du gaz naturel à l’avenir. Les prix du pétrole ne baisseront pas de si tôt et les retombées des sanctions russes se feront sentir pendant quelques années », a déclaré Hossein Askari, professeur à la George Washington University School of Business. « Les États-Unis auraient dû utiliser de fortes sanctions préventives contre la Russie et être plus durs avec les producteurs de pétrole de l’OPEP pour augmenter la production de pétrole. »

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Chasse aux autres acheteurs
Que la Russie parvienne à décharger son brut sanctionné et combien elle peut vendre affecterait les prix du pétrole à l’échelle mondiale. Environ 36 % des importations de pétrole de l’UE proviennent de Russie.

Mikhail Ulyanov, représentant permanent de la Russie auprès des organisations internationales à Vienne, a déclaré que le pays chercherait d’autres acheteurs pour son pétrole.

« Comme elle l’a dit à juste titre hier, la #Russie trouvera d’autres importateurs », a déclaré Ulyanov via Twitter, faisant référence à la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen.

« La question de savoir si ces barils trouvent des foyers en Inde, en Chine et en Turquie pourrait dépendre de la question de savoir si l’UE choisit finalement de cibler les services d’expédition et d’assurance et si les États-Unis choisissent d’imposer des sanctions secondaires de type iranien », a écrit Croft de RBC.

Moscou a déjà deux acheteurs potentiels pour son brut : la Chine et l’Inde. Les pays ont acheté du pétrole russe à prix réduit et les observateurs de l’industrie disent que cela devrait continuer.

Alors que l’Inde importe traditionnellement très peu de brut de Russie – seulement entre 2% et 5% par an, selon les observateurs du marché – ses achats ont explosé ces derniers mois.

L’Inde a acheté 11 millions de barils en mars et ce chiffre est passé à 27 millions en avril et 21 millions en mai, selon les données de la société de données sur les matières premières Kpler. C’est un contraste frappant avec les 12 millions de barils qu’il a achetés à la Russie en 2021.

La Chine était déjà le plus gros acheteur de pétrole russe, mais ses achats de pétrole ont également grimpé en flèche. De mars à mai, il a acheté 14,5 millions de barils, soit trois fois plus qu’à la même période l’an dernier, selon les données de Kpler.

Réductions de production
La Russie pourrait également réduire sa production et ses exportations de brut pour amortir le coup porté à ses finances. Dimanche, le vice-président de la société pétrolière russe Lukoil, Leonid Fedun, a déclaré que le pays devrait réduire la production de pétrole jusqu’à 30% pour faire monter les prix et éviter de vendre des barils à prix réduit.

« Des responsables à Washington ont exprimé leur inquiétude quant au fait que Moscou pourrait mettre fin à une liquidation ordonnée de fin d’année en réduisant les exportations au cours de l’été pour infliger un maximum de souffrance économique à l’Europe et tester la détermination collective des États membres à défendre l’Ukraine », a déclaré Croft. mardi.

Compte tenu de l’inventaire « alarmant » et de la rareté des capacités de raffinage, une coupure préventive de la Russie pourrait avoir un impact économique très dommageable cet été, a-t-elle ajouté.

« Pour la Russie, nous pensons que l’impact de la baisse des volumes d’exportation cette année sera principalement compensé par des prix plus élevés », a écrit Edward Gardner, économiste des matières premières chez Capital Economics, dans une note de mardi. Il a prédit que la production et les exportations de pétrole russe pourraient chuter d’environ 20 % d’ici la fin de l’année.

Le pétrole russe pourrait faire grimper les prix jusqu’à 185 dollars (JPMorgan)
Alors que le brut de l’Oural, le principal mélange de pétrole que la Russie exporte, se négocie à escompte par rapport aux références mondiales, son prix actuel est de 95 dollars le baril – toujours bien au-dessus de ce qu’il était il y a un an, selon Gardner.

Mais si la production russe chute, d’autres acteurs pourraient intervenir pour aider à maîtriser les prix. Le Financial Times a rapporté jeudi, citant des sources, que l’Arabie saoudite est prête à augmenter sa production de brut si la production de la Russie chute de manière significative à la suite des sanctions de l’Union européenne.

L’alliance OPEP+, dont la Russie fait partie, doit tenir sa réunion mensuelle plus tard jeudi.

Pratiques d’expédition « trompeuses »
Depuis le début de la guerre russo-ukrainienne, il y a eu 180 changements de propriété de navires d’entités russes à des entités non russes, selon la société d’intelligence artificielle maritime Windward, qui a cité ses propres données exclusives.

Windwards a déclaré que ces changements enregistrés en seulement trois mois représentaient déjà plus de la moitié des changements de propriété des navires russes en 2021.

Selon Windward, de nombreux navires russes ont été vendus à des entreprises basées principalement à Singapour, en Turquie, aux Émirats arabes unis et en Norvège.

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