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mardi, novembre 29, 2022

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Wall Street: le Dow Jones entre en «bear market»

Le Dow Jones Industrial Average est tombé dans ce que les investisseurs appellent un ‘bear market’. Si vous êtes juste en train de vous connecter ou de voir votre épargne-retraite diminuer, voici ce que vous devez savoir

Qu’est-ce qu’un ‘bear market’?

Les actions entrent dans un marché baissier lorsque des indices largement suivis tels que le Dow Jones ou le S&P 500 chutent de 20 % par rapport à leurs sommets. Il n’y a rien d’officiel quant à la détermination. La désignation est un moyen abrégé pour Wall Street de marquer le moment où les marchés ont chuté. Cela donne également aux investisseurs un moment pour réfléchir sur la façon dont l’action actuelle sur les marchés se compare aux baisses précédentes.

Le Dow Jones a clôturé de plus de 20 % le 26 septembre par rapport à son record du 4 janvier. La baisse marque le premier marché baissier de l’indice depuis la vente massive alimentée par la pandémie au début de 2020. Le S&P 500 est dans un marché baissier depuis juin, tandis que le Nasdaq Composite, qui est tiré par les valeurs technologiques, en est entré un en mars, pour émerger dans un nouveau marché haussier en août, bien qu’il soit bien en deçà de son plus haut historique.

Un marché baissier est l’opposé d’un marché haussier, lorsqu’un indice ou un titre a augmenté de 20 % par rapport à son plus bas récent.

Combien de temps durent les marchés baissiers ?

Le dernier marché baissier remonte au début de 2020, lorsque les gouvernements ont bloqué l’activité économique pour ralentir l’épidémie de Covid-19. Le Dow Jones est revenu à un marché haussier en mars après un marché baissier de 11 jours de bourse. Le S&P 500 n’a mis que 126 jours de bourse pour passer d’un record à un marché baissier et revenir à un nouveau sommet.

Les marchés baissiers sont rarement aussi brefs. Les fondements d’un nouveau marché haussier ne peuvent être posés tant que les gens ne sont pas tellement convaincus que les actions ne peuvent pas augmenter que le marché commence enfin à se redresser. Le marché baissier du S&P 500 entre 2007 et 2009 a duré 517 jours (y compris les jours sans bourse), selon Yardeni Research Inc. Le marché baissier précédent de 2000 à 2002 a duré 929 jours.

Les marchés boursiers peuvent aussi parfois flirter avec les niveaux baissiers sans les atteindre. En 2011 et 2018, le S&P 500 a chuté de 19 % au creux des ventes massives. Alors que plusieurs secteurs, ainsi que certains autres indices, ont chuté de plus de 20 %, l’indice S&P n’a techniquement pas atteint le territoire du marché baissier.

Quelle est la différence entre un marché baissier et une récession ?

Souvent, un marché baissier précède une récession. Mais un marché baissier décrit simplement une baisse de la valeur des actions ou d’autres titres, tandis qu’une récession est une baisse générale de la production de biens et de services d’un pays, mesurée généralement comme deux trimestres consécutifs de croissance en baisse, comme déterminé par le Bureau national des affaires économiques. Rechercher.

Il y a eu plusieurs marchés baissiers qui n’ont pas coïncidé avec des récessions. De la Grande Dépression à la fin de 2020, il y a eu 17 marchés baissiers, dont neuf accompagnés d’une récession, selon la société de gestion de placements Invesco. Cela confirme le regretté économiste Paul Samuelson, lauréat du prix Nobel, qui a écrit un jour que les indices de Wall Street avaient prédit neuf des cinq dernières récessions.

Pourquoi les actions baissent-elles ?

Les actions sont touchées par une combinaison de facteurs. D’abord et avant tout, il y a l’inflation et les craintes que les actions de la Fed pour la maîtriser ne fassent chuter l’économie dans un ralentissement brutal, affectant les bénéfices des entreprises, et donc la valeur des entreprises en bourse.

La forte demande des consommateurs et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, aggravées par les récents blocages de Covid-19 dans certaines villes chinoises, ont fait grimper les prix. Les pénuries de puces ont fait augmenter le coût de l’électronique. La guerre de la Russie contre l’Ukraine a fait grimper les prix de l’énergie.

 

La hausse des prix érode le pouvoir d’achat des consommateurs et pèse sur la rentabilité des entreprises.

Pour contenir l’inflation, la Réserve fédérale a augmenté les taux d’intérêt, ce qui devrait freiner la demande. Des taux d’intérêt plus élevés augmentent les récompenses pour l’épargne à court terme en espèces et donc investir de l’argent dans des choses promettant des récompenses à long terme, comme les actions technologiques, est moins attrayant. Si la Fed augmente trop les taux, les investisseurs craignent également de ralentir la croissance jusqu’à une récession.

 

Une correction est une baisse d’au moins 10 % du prix par rapport au sommet le plus récent. Bien que cela efface la valeur d’une action, d’une obligation, d’une devise ou d’une matière première, de nombreux investisseurs considèrent les corrections comme un signal d’achat à un prix inférieur.

Dois-je m’inquiéter pour mon 401(k) et mon épargne-retraite ?

Pour ceux qui approchent de la retraite, une telle baisse pourrait être un problème. Mais au cours de la longue histoire du marché boursier, les marchés baissiers finissent par disparaître. Des rendements solides sont obtenus en investissant lorsque les marchés sont proches de leurs plus bas. Après la crise financière de 2008, les actions sont entrées dans un marché haussier pendant 11 ans.

Même avec les dernières turbulences du marché cette année, le Dow était toujours en hausse de près de 60 % par rapport à son plus bas de 2020, au 26 septembre.

 

D’où vient le terme « marché baissier » ?

Lors du déclenchement du marché baissier de 2020, le chroniqueur du Wall Street Journal Jason Zweig a rapporté l’histoire des haussiers et des baissiers dans le monde de la finance.

Il a cité Anatoly Liberman, un linguiste à l’Université du Minnesota, qui a déclaré que l’utilisation de « bull » et « bear » pour désigner respectivement les optimistes et les pessimistes financiers, est née en Grande-Bretagne au début du 18e siècle.

« Bull » évoquait le beuglement d’un acheteur impatient. « Ours » semble provenir d’une ancienne expression proverbiale, « vendre la peau de l’ours avant d’avoir attrapé l’ours » – une métaphore appropriée pour une vente à découvert, dans laquelle un commerçant vend des actions empruntées dans l’espoir de les racheter à un prix Prix ​​inférieur.

Les termes « marché haussier » et « marché baissier » ne sont cependant apparus que dans les années 1850, explique le lexicographe Barry Popik. Même alors, ils se référaient souvent à une seule journée d’action. Le seuil de 20 % pour les marchés haussiers et baissiers n’a commencé à s’imposer qu’à la fin des années 1950 et au début des années 1960. L’utilisation des termes s’est solidifiée après les forts retours dans les années 1980 et 1990.

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